A 1 de maio de 2021, o poldro cinzento Essential Quality, de três anos de idade, era o favorito para vencer o Kentucky Derby, depois de uma época de 2020 sem derrotas. Quando passou a linha de chegada, em quarto lugar, os apostadores que apostavam na sua vitória perderam todo o seu dinheiro. Aqueles que apostaram nos longshots Medina Spirit e Mandaloun para a vitória ganharam 26,20 e 23,00 dólares por cada dólar apostado,Medina Spirit falhou um teste de drogas pouco depois da sua vitória e acabou por ser desqualificado, mas as apostas nele ganhas nesse dia (e perdidas na Essential Quality) foram mantidas.
As apostas em hipódromos nos Estados Unidos funcionam predominantemente num sistema chamado pari-mútua A aposta é um tipo de aposta em que todas as apostas são agregadas num conjunto de dinheiro a ser distribuído entre os vencedores no final da corrida, com a casa a ficar com uma pequena percentagem do topo. Para determinar em que cavalos colocar as suas apostas, a maioria dos apostadores olha para as probabilidades - estas representam o opinião pública Mais diretamente, as probabilidades são o pagamento de cada cavalo, calculado pelo montante de dinheiro que foi apostado no mesmo. 
Baixa ou curto As probabilidades significam que o cavalo tem muito dinheiro apostado nele para ganhar (ou seja, um favorito), enquanto elevado ou longo Embora um profissional determine as "probabilidades matinais" previstas antes da corrida, as probabilidades mudam continuamente à medida que os apostadores arriscam o seu dinheiro, e as probabilidades finais ou pagamentos só serão calculados após o final da corrida. Em última análise, considera-se que os favoritos têm geralmente uma maior probabilidade de ganhar, mas os longshotstêm um pagamento mais elevado se eles ganham.
Em 1949, R. M. Griffith registou pela primeira vez um padrão de apostas atualmente designado por "tendência favorito-longo", que conclui que os favoritos são subvalorizados pelos apostadores e os longshots são sobrevalorizados. global o dinheiro é apostado nos favoritos, o proporção Este padrão tem sido confirmado e replicado ao longo dos anos, levando muitos investigadores a concluir que os apostadores são atraídos pelo risco. Ao apostarem em longshots, estão a fazer apostas com retornos médios baixos e variância elevada, ou seja, com muitos resultados possíveis - eles pode Tal como acontece com muitos outros tipos de jogos de azar, pensa-se que os apostadores são atraídos pelo risco e pela incerteza destas apostas.
Outros investigadores sugeriram que os jogadores de corridas de cavalos não são necessariamente amantes do risco, mas que preferem assimetria positiva Em estatística, a assimetria refere-se a uma distribuição desequilibrada dos dados, em vez de uma curva em forma de sino - em economia, a assimetria positiva indica que um investidor pode incorrer em pequenas perdas frequentes juntamente com grandes ganhos muito mais raros. No hipódromo, apostar em cavalos de longa distância pode levar a pequenas perdas, mas estas perdas podem ser recuperadas ou compensadas por grandes ganhos se os cavalos apoiados ganharem. múltiplo os apostadores podem aumentar ainda mais as suas hipóteses de grandes ganhos.
Uma outra alternativa propõe que os apostadores, aparentemente amantes do risco, estão a fazer estas apostas porque estão a operar com base em equívocos estatísticos comuns. As pessoas tendem a ignorar consistentemente pequenas diferenças nas probabilidades e a generalizar como se o resultado esperado para qualquer uma das opções fosse o mesmo. Como Erik Snowberg e Justin Wolfers salientam, "As baixas taxas de retorno das apostas em planos longos sãoracionalizada pelos apostadores que apostam como se os cavalos com probabilidades mínimas de ganhar tivessem, de facto, probabilidades moderadas de ganhar".
Talvez alguns apostadores se sintam atraídos pelo risco, outros são consciente ou subconscientemente atraídos pela pequena hipótese de um grande prémio e outros ainda acreditam que os longshots têm uma maior probabilidade de ganhar do que eles. Podem estar a utilizar os seus próprios cálculos para determinar onde colocar o seu dinheiro, mas não há forma de saber se um favorito vai manter a glória ou se um longshot vai vencerNa linha de partida do Kentucky Derby deste ano, os cavalos Zandon e Epicenter são previstos como favoritos, com os longshots Summer is Tomorrow e Tiz the Bomb a ficarem para trás. Onde vai fazer a sua aposta?